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建行网上银行-光弘科技:大客户需求旺盛 印度产能开端开释

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原标题:光弘科技:大客户需求旺盛 印度产能开端开释

  一、三季度成绩契合预期

  2019年前三季度光弘科技完成经营收入20.5亿元,同比添加81.6%;归母净赢利3.06亿元,同比添加72.8%。第三季度单季度营收9.9亿元,同比添加133%;第三季度归母净赢利1.1亿元,同比添加22.8%。公司第三季度毛利率18.9%,环比第二季度下降11%。公司三季度成绩契合预期。公司第三季度收入大幅提高,毛利率明显下降的首要原因是印度产能开释。印度光弘是OEM代工厂,归于代工带料形式,因而营收规划较大,而且毛利率较低建行网上银行-光弘科技:大客户需求旺盛 印度产能开端开释。

  二、接受伟建行网上银行-光弘科技:大客户需求旺盛 印度产能开端开释创力转单,产能继续扩张

  因为伟创力和公日本初中女生司大客户中止协作,公司顺势接受伟创力转单,现在正在活跃导入中高端手机的拼装事务。2019第三季度公司固定资产添加0.63亿元,在建工程添加0.35亿元,公司产能出现继续扩张的态势。公司在大客户需求的拉动下产能继续提高,一起跟着高端产品导入和规划效应的继续效果,公司全体盈余才能也在逐渐提高。咱们看好公司未来成绩高添加的继续才能。

  三、望导入价值量更高的订单

  不惧交易动摇,协助大客户完成战略性添加。估计未来下流大客户战略性将供应链向国内供货商歪斜,公司将有望导入价值量更高的订单,完成事务结构优化。整体来看,公司未来的位置将进一步加强,有利于公司的长时间生长逻辑。产能方面,公司惠州二期生产基地在18年下半年投产,敏捷扩展生产规划,与华为、OPPO等客户的扩展期共同,推进公司从18年第四季度迎来收获期。18启动了北区二期的扩产建造,保证公司19年出货量继续提高。三期建造方案于近期开工,公司三期产线将进一步更新晋级以满意客户的需求,保证公司未来的长时间开展。别的,公司对印度Vsun建行网上银行-光弘科技:大客户需求旺盛 印度产能开端开释的控股收买,标志公司走向国际商场

  四、出资主张

  咱们看好公司下流大客户订单逾越商场预期,估计公司2019-2021年净赢利分别为4.45、6.43、8.56亿元。当时股价对应PE分别为30.8、21.3、16X。咱们看好公司成绩进入继续生长周期,保持“买入”评级。

  危险提示。大客户需求低于预期,商场竞争加重。

建行网上银行-光弘科技:大客户需求旺盛 印度产能开端开释

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